近日，據媒體報道，我國已成為僅次于英國和德國的世界第三大海上風電國家。數據顯示，2018年我國海上風電總裝機容量為445萬千瓦，在建647萬千瓦。專家表示，發展海上風電將成為我國能源結構轉型的重要戰略支撐。

我國海上風電市場發展態勢

從整個風電行業來看，我國風電經歷了飛速發展，成為繼火電、水電之后的第三大能源。2018年，全國風電平均利用小時數2095小時，同比增加147小時；全年棄風電量277億千瓦時，同比減少142億千瓦時；平均棄風率7%，同比下降5%，棄風限電狀況明顯緩解。

從海上風電來看，眾所周知，我國開展海上風電技術研發自起步以來，補貼額度固定，且投資大，數據顯示，2018年全球海上風電直接投資額為257億美元，而我國海上風電直接投資額為114億美元，占比接近一半。

基于此，加之海上風電資源豐富，近年來我國海上風電裝機容量顯著上升。據前瞻產業研究，2013年我國海上風電新裝機容量僅0.45GW，新裝機容量也僅為0.06GW。截止至2018年底，中國海上風電新增裝機容量達到1.61GW，累計裝機容量達到3.63GW。

 

資料來源：前瞻產業研究

國網能源研究院發布的《2019年中國新能源發電分析報告》顯示，2014年-2018年我國海上風電裝機容量年均增速達到74%，是陸上風電增速的4倍。

此外，政策出臺積極引導行業發展。《關于2018年度風電建設管理有關要求的通知》提出，陸上、海上風電均參與競價上網：

2018年“尚未印發2018年度風電建設方案的省(自治區、直轄市)新增集中式陸上風電項目和未確定投資主體的海上風電項目應全部通過競爭方式配置和確定上網電價”，2019年“新增核準的集中式陸上風電項目和海上風電項目應全部通過競爭方式配置和確定上網電價”。

可以預見，在行業加速去補貼的政策之下，相關風電企業也在加快項目建設。

全球風能理事會(GWEC)發布《全球海上風電報告》指出，2018年我國已經成為全球新增海上風電裝機量最大的國家。預測到2030年亞洲新增海上風電裝機規模將達100吉瓦，成為全球最大的海上風電市場。其中，我國在海上風電規模的擴大為亞洲市場的崛起起到主要作用。

而《2019年中國新能源發電分析報告》中預測，到2019年底，全國海上風電裝機容量將超過500萬千瓦；到2020年底，海上風電累計裝機容量將達到900萬千瓦左右，提前一年實現“十三五”規劃目標。

面臨挑戰

不得不說的是，海上風電正在蓬勃發展。不過，也正是因為去年競價政策地出臺，導致了各地為搶電價而出現集中核準海上風電項目的情況，我國風電機組的市場投標均價有所下降，海上風電度電成本大約為0.64元/千瓦時，然而，與陸上風電的價格相比，仍然偏高。

同時，需要注意的是，核準項目的成熟度、建設條件、技術、人才儲備、資金等等是否都能落實，無疑存在很多的不確定性。

其次，隨著海上風電的大規模開發，各大廠商都在加快推出并提升標準的機器，但是樣機不多、運行時間短等弊端同時存在，設備穩定性、發電量水平等問題都還是個未知數有待考驗，亦存在一定的風險。

此外，雖然我國棄風限電狀況得到有效改善，但從2018年的數據來看，限電電量依然很高，達277億千萬時，新疆(23%)、甘肅(19%)的棄風形勢仍然較為嚴重。

相關標的公司

值得一提的是，2019年我國新出臺通知，海上風電電價迎來首次小幅調整。具體而言，新核準近海風電指導價每千瓦時下調0.05元至0.8元，2020年再下調0.05元至0.75元；對2018年底前已核準的海上風電項目，如在2021年底前全部機組完成并網的，執行核準時的上網電價；2022年及以后全部機組完成并網的，執行并網年份的指導價。

顯而易見，在海上風電面臨建設成本較高、不具備平價上網的能力；建設難度大、對項目質量要求高等困難的時候，該政策地出臺將推進海上風電發展度過瓶頸期，而相關上市公司在政策引導和行業回暖的情況下，或將受到關注：

金風科技：公司是目前國內最大的風力發電機組整機制造商，其也在H股上市(02208.HK)，主要從事大型風力發電機組生產銷售及技術引進與開發、應用；制造及銷售風力發電機零部件；有關風機制造、風電場建設運營方面的技術服務與技術咨詢；風力發電機組及其零部件與相關技術的進出口業務。

2018年公司實現營收287.31億元，同比增長14.33%；歸母凈利潤32.17億元，同比增長5.3%；扣非凈利潤28.71億元，同比增長0.03%。2019年一季度營收53.96億元，同比增長39.80%；歸母凈利潤2.29億元，同比下滑4.64%；扣非凈利潤1.88億元，同比下滑16.55%。

 

資料來源：同花順iFinD

泰勝風能：風力發電設備業務方面，主要產品為自主品牌的陸上風電塔架和海上風電塔架、導管架、管樁，升壓站平臺是陸上及海上風力發電機組的主要部件之一，主要起支撐作用；海洋工程設備業務方面，目前主要產品為海洋工程平臺、以及用于海洋工程的各類鋼結構件。

2018年公司實現營收14.73億元，同比下滑7.39%；歸母凈利潤0.11億元，同比下滑93.15%；扣非凈利潤-0.07億元，同比下滑105.04%。2019年半年度預計盈利5331.47萬元-5675.05萬元，比上年同期增長350%-379%。

 

資料來源：同花順iFinD

天順風能：是一家專業生產及銷售風電設備的企業，主要從事風力發電塔架、風電葉片的生產和銷售，風力發電項目的開發投資、建設和運營業務以及智慧能源相關產品的研發、生產和銷售。

2018年實現營收38.34億元，同比增長18.39%；歸母凈利潤4.70億元，同比增長0.03%；扣非凈利潤4.38億元，同比增長4.51%。2019年一季度營收8.42億元，同比增長33.01%；歸母凈利潤0.87億元，同比增長6.26%；扣非凈利潤0.85億元，同比增長9.81%。

 

資料來源：同花順iFinD

中閩能源：公司主營業務為陸上風力發電、光伏發電項目的投資建設、運營及管理，經營模式為在具有風電場、光伏電站開發價值的區域出資成立全資或控股項目公司，由項目公司負責該區域范圍內的風電場和光伏電站的開發建設以及運營管理。近期中閩能源以25.4億元收購中閩海電，對賭協議承諾2019-2021年凈利潤不低于8.3億元。在建陸、海風電項目全投產后歸母凈利潤有望達7.6億元。

2018年公司實現營收5.24億元，同比增長3.43%；歸母凈利潤1.30億元，同比下滑15.07%；扣非凈利潤1.30億元，同比下滑13.27%。2019年一季度營收1.59億元，同比增長0.16%；歸母凈利潤0.52億元，同比下滑20.88%；扣非凈利潤0.50億元，同比下滑23.00%。

 

資料來源：同花順iFinD

結語

不過，需要注意的是，雖然政策頻頻引導行業發展，但由于海上風電行業起步不久，而其建設周期又相對較長，上市公司在資金投入、技術研發、人才儲備等方面所面臨的困難重重，加之行業大環境變化多端，在這過渡期間，上市公司業績經營情況或許不及預期，存在一定風險。