新年發(fā)力，A股迎來(lái)2022年第一宗百億級(jí)資產(chǎn)重組案預(yù)案終于出爐。

1月6日晚間，中國(guó)電建連發(fā)14份公告，披露將與控股股東中國(guó)電力建設(shè)集團(tuán)有限公司（電建集團(tuán)）進(jìn)行資產(chǎn)置換事項(xiàng)。

公告顯示，為解決雙方的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，中國(guó)電建擬將所持的估值247.18億房地產(chǎn)板塊資產(chǎn)，與電建集團(tuán)持有的246.53億優(yōu)質(zhì)電網(wǎng)輔業(yè)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行置換；期間的差額為6534.26萬(wàn)元，由電建集團(tuán)以現(xiàn)金方式向中國(guó)電建支付。公告中還寫道，“本次交易的置入資產(chǎn)整體盈利能力高于置出資產(chǎn)，有利于增厚公司的凈資產(chǎn)收益率和每股收益，提高公司盈利水平和資產(chǎn)質(zhì)量。”

至此，中國(guó)電建剝離地產(chǎn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)，取得重大進(jìn)展。

重組出爐后股市方面，1月6日消息公布后，資產(chǎn)置換方案公布后的首個(gè)交易日即1月7日收盤，報(bào)8.71元，漲幅為4.19%；期間，股價(jià)最高曾漲至9.2元，觸及漲停。中國(guó)電建在2021年整體的漲幅達(dá)到了113.11%。

中國(guó)電建已有預(yù)期

近年來(lái)，中國(guó)電建也一直在積極推動(dòng)。而在此前，中國(guó)電建在地產(chǎn)領(lǐng)域動(dòng)作頻頻，并試圖將其證券化。在2021年9月，中國(guó)電建就向外界披露了自己擬與控股股東籌劃資產(chǎn)置換的想法。在此之前，中國(guó)電建曾嘗試用旗下的電建地產(chǎn)，與武漢老牌房企南國(guó)置業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組，以實(shí)現(xiàn)電建地產(chǎn)的剝離，但該方案從首次公布到宣布“破產(chǎn)”，努力了一年也未能實(shí)現(xiàn)。

而為了本次資產(chǎn)置換的順利進(jìn)行，2021年12月，中國(guó)電建還提前鋪路，對(duì)旗下的地產(chǎn)子公司實(shí)施“債轉(zhuǎn)股”，涉資163億。決心很明顯就是要?jiǎng)冸x地產(chǎn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的。中國(guó)電建的此番操作在解決了與電建集團(tuán)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題的同時(shí)，也得以控制地產(chǎn)投資，未來(lái)將更多精力放在能源產(chǎn)業(yè)上。

中國(guó)電建重組后

目前，中國(guó)電建的主營(yíng)業(yè)務(wù)主要有三大板塊，即工程承包與勘測(cè)設(shè)計(jì)、電力投資與運(yùn)營(yíng)、房地產(chǎn)開發(fā)。從2020年主營(yíng)業(yè)務(wù)營(yíng)收構(gòu)成來(lái)看，工程承包與勘測(cè)設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了超過(guò)80%的營(yíng)業(yè)收入。

中國(guó)電建表示：對(duì)于本次重組，電建集團(tuán)將與其存在同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入，除了可增強(qiáng)上市公司獨(dú)立性之外，還將有益于上市公司進(jìn)一步優(yōu)化公司資產(chǎn)、完善公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。此外，本次交易的置入資產(chǎn)整體盈利能力高于置出資產(chǎn)，有利于增厚公司凈資產(chǎn)收益率和每股收益，提高公司盈利水平和資產(chǎn)質(zhì)量。

中國(guó)電建投資者關(guān)系部回應(yīng)表示，方案設(shè)計(jì)中國(guó)電建也是有自己的考慮。同時(shí)，由于目前對(duì)于上市公司涉房再融資政策還是比較嚴(yán)格。中國(guó)電建首先第一個(gè)目的是為了履行控股股東的承諾。在2014年8月份，中國(guó)電建做過(guò)一個(gè)承諾就是集團(tuán)公司要把相關(guān)的資產(chǎn)置入上市公司，2015年首先把中國(guó)電建集團(tuán)旗下的水電、風(fēng)電資產(chǎn)注入上市公司，后續(xù)第二步就是把剩余的電網(wǎng)輔業(yè)資產(chǎn)也要注入上市公司。

246.53億 第二步電網(wǎng)輔業(yè)資產(chǎn)注入上市公司

根據(jù)公告顯示來(lái)看，為妥善解決電建集團(tuán)與公司的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題，中國(guó)電建擬與電建集團(tuán)進(jìn)行資產(chǎn)置換，公司以持有的房地產(chǎn)板塊資產(chǎn)與電建集團(tuán)持有的優(yōu)質(zhì)電網(wǎng)輔業(yè)相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)行置換。

從交易對(duì)手看，電建集團(tuán)為上市公司控股股東，持股比例為58.34%，實(shí)際控制人為國(guó)務(wù)院國(guó)資委。對(duì)應(yīng)的電建集團(tuán)擬置入的資產(chǎn)為其持有的中國(guó)電建集團(tuán)華中電力設(shè)計(jì)研究院有限公司、中國(guó)電建集團(tuán)河北省電力勘測(cè)設(shè)計(jì)研究院有限公司、四川電力設(shè)計(jì)咨詢有限責(zé)任公司、上海電力設(shè)計(jì)院有限公司等18家公司股權(quán)。其中，電建地產(chǎn)、北京飛悅臨空科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展有限公司及天津海賦房地產(chǎn)開發(fā)有限公司等3家公司100%股權(quán)。

本次重組注入電網(wǎng)輔業(yè)資產(chǎn)，無(wú)疑將加重中國(guó)電建能源業(yè)務(wù)比重，使公司更加聚焦于能源業(yè)務(wù)。談及本次資產(chǎn)置換，中國(guó)電建表示，置入電建集團(tuán)下屬18家優(yōu)質(zhì)電網(wǎng)輔業(yè)資產(chǎn)，有利于進(jìn)一步優(yōu)化公司資產(chǎn)、完善公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，置入資產(chǎn)整體盈利能力高于置出資產(chǎn)，有利于增厚公司的凈資產(chǎn)收益率和每股收益，提高公司盈利水平和資產(chǎn)質(zhì)量。