銀河證券發(fā)布2024年電力行業(yè)投資策略稱，電改持續(xù)深化，電力行業(yè)迎估值、成長機(jī)遇。市場擔(dān)憂容量電價出臺將影響電量電價，銀河證券認(rèn)為市場煤價遠(yuǎn)高于合理區(qū)間上限，且十四五以來火電企業(yè)累計虧損較多，目前仍有彌補(bǔ)虧損需求，因此明年電價下調(diào)或?qū)⒌陀陬A(yù)期。長期來看，隨著電改推進(jìn)，火電盈利穩(wěn)定性將持續(xù)提升，核電作為清潔的基荷能源，兼具穩(wěn)定性和成長性；目前火電、核電PB（市凈率）分別為1.00x、1.43x，有望向水電2.31x靠攏，估值修復(fù)空間大；而新型電力系統(tǒng)建設(shè)的日趨完善，強(qiáng)大的系統(tǒng)調(diào)節(jié)能力，也將打開新能源裝機(jī)的長期增長空間。
