擬定增收購大股東優(yōu)質(zhì)風(fēng)電資產(chǎn)，新能源業(yè)務(wù)持續(xù)增長可期。公司擬定增收購大股東北方聯(lián)合電力下屬龍源風(fēng)電公司81.25%股權(quán)，實現(xiàn)對該公司全資控股。龍源風(fēng)電公司風(fēng)電總裝機容量為72.76萬千瓦，2015年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入5.67億元，凈利潤0.98億元；2015年合計完成上網(wǎng)電量約12.91億千瓦時，平均利用小時為1810小時。2015年，公司現(xiàn)有上蒙東電網(wǎng)的烏力吉木仁和額爾格圖風(fēng)電場平均利用小時為1385小時，上蒙西電網(wǎng)的白云鄂博風(fēng)電場平均利用小時為750小時。相較之下，北方龍源風(fēng)電利用小時更高，優(yōu)于公司現(xiàn)有風(fēng)電資產(chǎn)。由于公司風(fēng)電（包括即將實現(xiàn)注入的龍源風(fēng)電）根據(jù)發(fā)改委文件（發(fā)改能源[2016]1150號）擁有2000利用小時的保障性收購政策支撐，故公司風(fēng)力發(fā)電效益有望持續(xù)增長。
連接內(nèi)蒙古區(qū)域特高壓建設(shè)持續(xù)推進，投產(chǎn)后有望多方面利好公司煤電業(yè)務(wù)。截至目前，國家電網(wǎng)區(qū)域內(nèi)與內(nèi)蒙古相關(guān)的特高壓工程共計5條：錫盟-山東1000KV交流項目、蒙西-天津南1000KV交流項目、錫盟-江蘇800KV直流項目、上海廟-山東800KV直流項目和扎魯特-青州800KV直流項目。其中，錫盟-山東工程已于2016年8月10日投運，其余4條特高壓工程均處于在建狀態(tài)。蒙西-天津南工程國網(wǎng)公司預(yù)計年內(nèi)投運，公司目前在建的魏家峁電廠（裝機2*60萬千瓦）為其配套工程，預(yù)計將與特高壓主體工程同步投運。若今年特高壓項目順利投產(chǎn)，內(nèi)蒙古電力產(chǎn)能過剩問題有望得到緩解，間接利好公司旗下燃煤發(fā)電廠利用小時回升。此外，由于在建的魏家峁煤電一體化項目及和林電廠為后續(xù)特高壓工程的配套電源，其電價將不受蒙西電網(wǎng)內(nèi)激烈的交易競爭所影響，未來有望成為公司主要利潤來源之一。 來源：長江證券
