前期受板塊輪動以及市場對資產注入、整體上市概念炒作影響，電力板塊出現較大漲幅。特別是葛洲壩由于整體上市最高漲幅達到580％，吉電股份由于資產注入最高漲幅達到363％等個股的超強表現，不禁讓投資者對電力行業的并購盛宴垂涎三尺。 　　面對電力行業的重組熱浪，市場分析人士在接受記者采訪時表示：“電力行業內將展開一輪資產重組浪潮是可以預期的，但實際操作中我們應理性看待上市公司的資產整合行為。”?

　　據公開數據顯示，2007年1-5月份，全國全社會用電量12422.67億千瓦時，同比增長15.83％，高于1-4月份的15.47％。我國經濟的持續走強，特別是重工業的高速增長使得電力需求增速有望超過市場預期。?

　　“用電量的增長從某種程度可以反映電力市場的需求關系，但對其業績不一定會產生太大的推動作用。”華泰證券行業研究員張仲華認為：“企業的業績增長主要取決于其規模和盈利能力，隨著‘十一五’電力改革重新啟動，以及區域電力市場的逐步形成，電力企業之間的競爭將轉變為對存量資產的整合，可以預見未來兩年行業將迎來一場并購重組的盛宴。”?

　　在并購重組的電力大軍中，從目前國內電力企業數量、規模、分布情況看，華能集團、大唐集團、華電集團、國電集團、中電投這“五大”電力集團以及其他全國性電力公司將成為行業整合的主要力量。未來如何實現規模快速擴張，在與其它電力集團競爭中勝出，是“五大”電力集團共同面臨的課題。從目前各集團發展和經營狀況看，華能集團仍然是一枝獨秀，大唐、國電緊隨其后，相對而言華電、中電投競爭力有待加強。?

　　受績效考核的壓力影響，“五大”電力集團之間競爭十分激烈。隨著各大電網“競價上網”工作相繼展開，全國電力供需總體平衡，“競價上網”將對電力企業經營產生重要影響。各地經濟的快速發展，特別是“十一五”各省節能降耗指標的下達，地方政府對于引進有實力的電力集團將表現出積極態度。?

　　《關于“十一五”深化電力體制改革的實施意見》是電力行業資產注入、整體上市的制度保障，資產注入、整體上市正為投資者投資該類股票提供了業績支持。?

　　民生證券分析師陳楓認為：“由于大股東紛紛通過定向增發等方式向上市公司注入部分優質資產，甚至以整體上市的方式把全部優質資產注入。整體上市后，由于注入優良資產，公司盈利能力變強，主業更加突出，行業地位更具優勢，因而在估值上可以享受溢價。”?

　　日前，“920”項目變現塵埃落定，國電電力、豫能控股、贛能股份的股權由原控股股東受讓，上海電力、京能熱電的股權由原股東和其他股東受讓，上市公司的股權更趨集中。陳楓表示：“由于電力行業具有同質性，其盈利能力主要取決于擴張能力和發電能力。因此應重點關注大股東實力強勁即大型發電集團背景下的電力公司，如長江電力、國電電力、國投電力等。而對于集團實力一般以及集團上市已經實現的公司則應保持謹慎的態度。”