近期，電力領(lǐng)域以及非電領(lǐng)域的央企紛紛造訪京、滬產(chǎn)權(quán)交易所資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓平臺，特別是電力資產(chǎn)成為一大掛牌項目。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，電力領(lǐng)域資產(chǎn)整合與當(dāng)前階段的電力行業(yè)背景有密切聯(lián)系。在行業(yè)普遍虧損、央企做大做強(qiáng)等因素的支撐下，預(yù)計2009年的電力整合行動將更加突出。 　　電力資產(chǎn)頻繁轉(zhuǎn)讓 　　據(jù)北交所掛牌信息顯示，2008年12月5日，中國煙草總公司掛牌轉(zhuǎn)讓所持四川雅安電力集團(tuán)1.4%股權(quán)，掛牌價格366萬元。據(jù)了解，雅安電力是一家中型國有控股企業(yè)，中國煙草總公司旗下企業(yè)列第四大股東;資產(chǎn)總額10.46億，凈資產(chǎn)2.51億元，上年主營業(yè)務(wù)收入2.19億、凈利潤592.93萬元;所售股權(quán)對應(yīng)評估值406萬元。中國煙草總公司表示將徹底退出雅安電力，但該項目必須與中國煙草總公司其他八個標(biāo)的打包，受讓方還要同時受讓四川華天集團(tuán)8.04%股權(quán)、四川沱江路橋建設(shè)工程公司0.132%股權(quán)等。 　　2008年11月27日，中國電力投資集團(tuán)亦掛牌轉(zhuǎn)讓江西中電投新昌發(fā)電有限公司10%股權(quán)（共持股70%），掛牌價格2233萬元。北交所提供的資料顯示，新昌公司是一家大型國有控股企業(yè)，資產(chǎn)總額6.13億元，凈資產(chǎn)2.12億元，所售股權(quán)對應(yīng)評估值2231.63萬元。中電投表示，為吸收國內(nèi)外先進(jìn)電力投資建設(shè)管理經(jīng)驗、增強(qiáng)企業(yè)核心競爭力，受讓方應(yīng)是電力企業(yè)，具有建設(shè)和管理大型火電60萬千瓦以上級超臨界燃煤機(jī)組的投產(chǎn)項目，并承諾無償為轉(zhuǎn)讓方提供技術(shù)培訓(xùn)和技術(shù)服務(wù)。此外，受讓方還需對轉(zhuǎn)讓方對新昌工程的前期投入補(bǔ)償不低于410萬元，對相關(guān)關(guān)停機(jī)組企業(yè)補(bǔ)償2.04億元。 　　與北交所的繁忙景象相比，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所掛牌的電力資產(chǎn)也是異常熱鬧。 　　2008年12月17日，中國電力工程顧問集團(tuán)轉(zhuǎn)讓四川美姑河水電開發(fā)有限公司2%股權(quán)（共持有25.5%），掛牌價格1410萬元。上交所提供的資料顯示，美姑河總資產(chǎn)1.64億元、總負(fù)債11.07億元，所有者權(quán)益5.56億元;前一年度主營收入2719.48萬元，虧損597.06萬元。根據(jù)評估報告，美姑河的負(fù)債較大，長期借款余額近10.04億元。中電顧問集團(tuán)提出，由于美姑河水電梯級開發(fā)項目尚處于開發(fā)階段，為保證其戰(zhàn)略發(fā)展方向，受讓方須是國有或國有控股企業(yè)，能為美姑河的未來發(fā)展提供資源支持，而且注冊資本不低于2億元，最近三年連續(xù)盈利，截至2007年底經(jīng)審計后的凈資產(chǎn)不得低于3億元。 　　同日，中國水電工程顧問集團(tuán)掛牌轉(zhuǎn)讓云南南盤江鳳凰谷水電開發(fā)有限公司7%股權(quán)（共持有67%），掛牌價格2783.77萬元。據(jù)了解，鳳凰谷仍處于在建期間，尚未營業(yè)。截止2007年底，鳳凰谷總資產(chǎn)6.26億，總負(fù)債2.29億元，所有者權(quán)益3.97億元。鳳凰谷須向金融機(jī)構(gòu)融資6億，目前只有部分貸款洽談到位。根據(jù)評估報告，鳳凰谷長期借款余額1.19億元。中國水電顧問集團(tuán)表示，受讓方的股東或出資人無外資成分，注冊資本不低于1億元，主要從事能源投資開發(fā)、輸變電工程施工等相關(guān)業(yè)務(wù)，并承諾協(xié)助鳳凰谷解決貸款4.5億元。 　　此外，還有中國華電集團(tuán)亦轉(zhuǎn)讓所持三明中銀斑竹水電有限公司10%股權(quán)，掛牌價格1677.71萬元;中國電力投資集團(tuán)公司轉(zhuǎn)讓上海豐能有限公司10%股權(quán);武漢鋼鐵轉(zhuǎn)讓國電蘇家灣發(fā)電有限責(zé)任公司0.125%股權(quán)等等。 　　09年整合案例可能更多 　　電力領(lǐng)域的資產(chǎn)整合，與當(dāng)前階段的電力行業(yè)背景有著密切聯(lián)系。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，在行業(yè)普遍虧損、央企做大做強(qiáng)等因素的支撐下，2009年的電力整合行動將更加突出。 　　中電聯(lián)在一份報告中指出，在冰雪災(zāi)害中，國家電網(wǎng)公司直接經(jīng)濟(jì)損失達(dá)104.5億元，南方電網(wǎng)直接經(jīng)濟(jì)損失50億元，中央直屬發(fā)電企業(yè)直接經(jīng)濟(jì)損失613億元;在地震災(zāi)害中，國家電網(wǎng)公司在地震中直接財產(chǎn)損失120億元。另據(jù)國資委數(shù)據(jù)顯示，今年1-10月，五大發(fā)電企業(yè)因電煤價格和售電價格倒掛影響利潤551億元。 　　此外，十一五期間，國家對電力行業(yè)發(fā)展的規(guī)劃提出了更高要求，政策也非常支持電力企業(yè)資產(chǎn)整合。國資委就在《關(guān)于推進(jìn)國有資本調(diào)整和國有企業(yè)重組的指導(dǎo)意見》中指出，國有經(jīng)濟(jì)要對電網(wǎng)電力等七大行業(yè)保持絕對控制力，鼓勵電力企業(yè)做資產(chǎn)重組。 　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，我國有2000多家電力企業(yè)，市場份額較為分散，5大發(fā)電集團(tuán)各自的裝機(jī)份額和發(fā)電量份額也沒有超過10％，而國有企業(yè)的市場份額合計97％左右，市場化程度不夠。規(guī)模不經(jīng)濟(jì)和分散競爭使行業(yè)整合非常必要，這有助于大型電力集團(tuán)鞏固自身地位，幫助中小電力企業(yè)提高競爭力。預(yù)計未來一段時期，電力行業(yè)兼并重組熱潮會一浪接著一浪。未來中國電力行業(yè)總裝機(jī)容量和發(fā)電量將達(dá)到新高度，電力結(jié)構(gòu)也會發(fā)生變化，但火力、水力發(fā)電為主的局面暫時不會發(fā)生改變，核電的比例會不斷提高，同時外資也會不斷進(jìn)入中國，電力行業(yè)主角競爭出現(xiàn)新的局面。這些因素將影響到電力領(lǐng)域的資產(chǎn)重組活動。 　　業(yè)內(nèi)人士還表示，在南航、東航先后獲得30億元注資以后，預(yù)計將有另一批央企獲得國資委派發(fā)的新年大紅包。目前，五大發(fā)電集團(tuán)虧損嚴(yán)重，同時還有很多項目依然在進(jìn)行當(dāng)中，資金鏈相當(dāng)緊張，因此，電力央企獲得注資的預(yù)期也比較高。如果注資成功，將有助于這些央企進(jìn)一步資產(chǎn)整合，提升競爭力。