電氣設(shè)備和新能源板塊上半年業(yè)績(jī)分化較為嚴(yán)重。我們選取120家上市公司進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，上半年實(shí)現(xiàn)收入1596億元，同比增長(zhǎng)13%，凈利潤(rùn)130億元，同比增長(zhǎng)2%，行業(yè)平均凈利潤(rùn)率為8%。其中，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)為負(fù)的有41家，增幅為0—30%的有39家，增幅為30%以上的有40家，各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域分化嚴(yán)重，體現(xiàn)為結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。

　　二次設(shè)備龍頭企業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭良好，中小型二次設(shè)備企業(yè)壓力較大。二次設(shè)備統(tǒng)計(jì)的公司有13家，上半年收入60億元，同比增長(zhǎng)24%，凈利潤(rùn)6.1億元，同比增長(zhǎng)42%。凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)為負(fù)的有7家，增幅30%以上的有5家。國(guó)電南瑞、四方股份、國(guó)電南自、許繼電氣等綜合型的二次設(shè)備龍頭企業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異，而偏重配網(wǎng)的公司比如新聯(lián)電子、科大智能增長(zhǎng)不錯(cuò)，偏重變電站的小公司業(yè)績(jī)壓力大，面臨毛利率下降的問(wèn)題。

　　電力電子板塊保持高增長(zhǎng)，變頻類公司毛利率穩(wěn)定。電力電子板塊統(tǒng)計(jì)13家公司，上半年收入44億元，同比增長(zhǎng)44%，凈利潤(rùn)7.4億元，同比增長(zhǎng)38%。凈利潤(rùn)增幅為0—30%的有8家，增幅為30%以上的有5家。變頻類公司，比如匯川技術(shù)、英威騰、合康變頻等，收入和利潤(rùn)保持高增長(zhǎng)，且毛利率穩(wěn)定。而光伏逆變、晶閘管、UPS電源等公司收入增速不錯(cuò)，但是面臨競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致價(jià)格下降和原材料成本上升的困境。

　　一次設(shè)備上半年整體收入保持個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)。一次設(shè)備板塊統(tǒng)計(jì)44家公司，實(shí)現(xiàn)收入456億元，同比增長(zhǎng)8%，凈利潤(rùn)30億元，同比降低29%。凈利潤(rùn)同比負(fù)增長(zhǎng)的18家，增幅為0—30%的16家，增幅為30%以上的10家。特高壓板塊占幾乎全軍覆沒(méi)，收入和利潤(rùn)基本都是負(fù)增長(zhǎng)，電線電纜公司由于銅價(jià)上漲使得收入高增長(zhǎng)，而利潤(rùn)增長(zhǎng)一般，中壓電氣和智能電表是亮點(diǎn)，但也面臨毛利率下降的問(wèn)題。

　　光伏板塊同比高增長(zhǎng)，設(shè)備企業(yè)盈利良好，組件毛利率承壓。光伏板塊共統(tǒng)計(jì)16家公司，上半年實(shí)現(xiàn)收入189億元，同比增長(zhǎng)58%，凈利潤(rùn)26.5億元，同比增長(zhǎng)96%。凈利潤(rùn)半年同比增長(zhǎng)增幅為負(fù)的公司共有1家，增幅為0—30%的公司共有2家，增幅為30%以上的公司共有13家。光伏設(shè)備企業(yè)，比如精功科技、京運(yùn)通和天龍光電的毛利率同比改善明顯，環(huán)比保持穩(wěn)定，但是組件企業(yè)毛利率環(huán)比下降明顯，預(yù)計(jì)這一趨勢(shì)持續(xù)。..風(fēng)電板塊同比負(fù)增長(zhǎng)，還在探底過(guò)程中。風(fēng)電板塊統(tǒng)計(jì)12家公司，實(shí)現(xiàn)收入206億元，同比降低10%，利潤(rùn)18.5億元，同比降低36%。利潤(rùn)同比負(fù)增長(zhǎng)公司偏多，預(yù)計(jì)整個(gè)行業(yè)還在探底過(guò)程之中。

　　核電、水電和火電設(shè)備保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。核電、水電和火電共統(tǒng)計(jì)11家公司，實(shí)現(xiàn)收入593億元，同比增長(zhǎng)12%，凈利潤(rùn)36.5億元，同比增長(zhǎng)25%。凈利潤(rùn)增幅為0-30%的6家，增幅為30%以上的3家，保持穩(wěn)步增長(zhǎng)。